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非农数据不好7月份降息的概率上升了80%华尔街在6月

2019-07-31 09:29:15

作者:丹

在市场预期美联储7月份降息约68%之前的一天,大部分涨幅预计,到7月份,有两个25个基点,或降息50个基点。预计贝莱德和花旗集团未来几个月将降息50个基点,巴克莱预计将在7月份降息。

有关新就业数量远低于预期的报告引发市场传言美联储将迅速转向宽松宽松政策。

周五公布的美国非农就业报告显示,今年5月仅增加了55,000名新员工,不到市场预期的175,000人的一半,4月新增员工人数减少了39,000人。这些数据加剧了投资者对紧张贸易环境下美国经济放缓的担忧。

非农就业数据公布后,美股早盘高开,三大股指涨幅超过1%,道指近一个月来首次跌至26,000点,美元指数跌破97,现货黄金涨至一年来最高点。美国债券价格全线上涨,收益率下跌。对利率前景敏感的2年期美国国债收益率从1.89%下跌至1.77%,触及18个月低点。基准10年期国债收益率盘中触及2.095%,为20个月低点。

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根据美国股市早盘交易时段,在5月就业报告公布后,芝加哥商品交易所(CME)“美联储观察工具”显示,如果利率/利率降低25个基点,目前美联邦基金利率期货交易市场预计,到今年7月,美联储降息的机率(包括一次和两次)高达80.9%,前一天只有68.3%,略高于50%的可能性一周前,几乎所有新的降息都在一天之内。预计7月份将降息两次,或者一次性降息50个基点。 6月份的降息幅度从前一天的16.7%上升至27.5%。

截至最新更新,美国股市之后,美国联邦基金利率期货交易市场有望在7月份将利率降幅提高至85.2%。增加新的一天的大部分机会预计仍将在7月份达到50个基点或2个基点。降息25个基点。

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许多华尔街机构认为美联储近期降息的前景更加清晰,花旗集团甚至预计美联储将在本月宣布合约结束。

杰富瑞(Jefferies)外汇交易全球主管布雷迪?贝克特尔(Brady Bechtel)明确表示,非农就业报告“解雇”了近期降息的预期。法国兴业银行(Societe Generale)美国利率策略主管Subadra Rajappa告诉彭博社,如果经济出现大幅经济放缓,美联储可以介入并降息50个基点。 “如果等待,总会有更多行动的风险。 “。

贝莱德的全球固定收益首席投资官RickRieder评论说,劳动力市场的疲软和贸易的不确定性为美联储在明年降息提供了空间。贝莱德预计美联储将在未来几个月内将利率下调25至50个基点。

花旗预计美联储将在9月份降息50个基点,12月降息25个基点,并在7月份实现25个基点的“重大风险”。在通胀放缓和全球环境面临挑战的情况下,美联储的收缩可能会在6月初结束。

巴克莱也调整了预期,并预计美联储将在今年7月将利率下调50个基点。

RSM美国首席经济学家约瑟夫布鲁塞拉斯评论说,美联储现在可能会在本月降息。对就业报告的分析可以揭示出数据更为惨淡,因为制造业就业疲软已蔓延至服务业。

“华尔街日报”提到,一些分析师指出,服务业就业增长下滑是一个令人担忧的趋势,这可能会刺激预期的降息增长。此外,5月份从事采矿,建筑和制造业的工人数量几乎没有增加,这是国际贸易形势对美国经济造成伤害的另一个负面迹象。

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国际信用评级机构穆迪认为,5月非农就业报告支持这样的观点,即在经历去年的高峰后,美国经济增长将在今年停滞。然而,尽管美国就业增长放缓,但供应紧张的市场状况预计将继续有利于工资,使工资增长快于通胀。

鲍威尔“软化”并点燃了对降息的预期热情

事实上,在5月发布非农就业报告之前,美联储主席鲍威尔周二的讲话点燃了美联储对降息的热情。

鲍威尔在同一天的讲话引发了长期低利率危机。与此同时,他说:“美联储将采取适当措施维持经济扩张。它正在密切关注贸易形势对美国经济前景的影响,并严重降低通胀预期的风险。“他还表示,在危机期间使用的货币政策工具,可能是时候取消“非常规”的措辞。 “我们知道,像这些工具一样,未来很可能(政策利率的有效限制),”有效下限“将以某种形式出现。”

鲍威尔在看到华尔街的分析后表示,鲍威尔表示“必要时会对降息持开放态度”,并承诺密切关注许多不确定局面的进展并相应调整货币政策。 Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk表示,鲍威尔希望对美国经济增长持乐观态度,但同时表达了他愿意在必要时降息的观点。 “触发降息的门槛正在下降。”

在鲍威尔的演讲当天,美国股市创下自今年1月以来的最大单日涨幅。标准普尔指数涨幅超过2%,道指涨幅超过500点,纳斯达克指数反弹2.6%。在前八个交易日的七天之后,基准10年期美国国债收益率在纽约尾盘上涨5.86个基点至2.1296%。

在华尔街看到这篇文章之后,虽然ADP周三创造的新就业岗位数量创下九年新低,但美国股市在同一天仍然上涨,这是基于美联储降息的希望。荷兰荷兰银行Rabobank的亚太金融市场研究负责人Michael Every认为,鲍威尔似乎并未意识到货币政策无法解决劳动力和资本的结构性问题。相比之下,股市投资者更愿意相信货币政策。

负责编辑:zhongzhang