研究所纵览:期货公司如何做好研究? 东证衍生品研究院给出了答案-朱元冰班花

原标题:研究所纵览:期货公司如何做好研究? 东证衍生品研究院给出了答案

本文作者:章舟,扑克内容团队;如需转载,请联系扑克作者君(ID:puoker)授权。更多精彩内容,请下载扑克财经App(iOS及安卓版本均可下载)。

在媒体和影视上,金融行业总是以高大上的形象示人:无论是华尔街、中环还是陆家嘴,金融行业联系在一起的,不是豪华气派的办公室,就是商务舱、五星级酒店、高收入……但在这背后,金融行业的本质,又有多少人能够了解呢?换句话说,究竟是什么支撑了金融行业的光鲜亮丽呢?

要回答这个问题,首先要回归初心。一位改革开放的重要亲历者,用寥寥三个词点出了金融的本质:信用、杠杆、风险。再复杂的包装,背后都是这三个词的交织。

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中国的衍生品:蹒跚中走向成熟

将杠杆发挥到极致的产物,便是让人又爱又恨的“金融衍生品”。这是一柄双刃剑:运用得好,可以有效服务实体经济,但一旦滥用,则会百倍、千倍放大灾难的后果。美国次贷危机,就是衍生品负面作用发展到极致的表现。

和发达市场的创新过度相比,中国的衍生品市场还处于蹒跚学步状态,需要在吸取教训,控制风险的前提下,逐步放开衍生品市场,使得国内的金融行业进一步成熟。

放开只能是逐步的:毕竟“罗马不是一天建成的”,在制度不完善,信息不透明的情况下,盲目仿效,难免南橘北枳,使得衍生品市场丧失本身的对冲功能,成为赌徒和骗子的乐园。以大宗商品市场基本面为例,在计算机和网络技术不发达的时代,要了解不同产地的报价、产销、库存情况,往往需要打很多电话,甚至奔波多地,需要极大的经济和时间成本,并为内幕操纵留下了空间。

这样的市场氛围,交易无异于黑夜里摸着石头过河;甚至有的品种一个交易日之内,可以坐好几次空中飞车:从涨停到跌停,再从跌停到涨停,一天反复多次,上演着一出出财富转移大戏:有人轻松赚得十倍百倍,也有人血本无归。

不过正如资本市场的铁律——套利的机会不可能长久一样,伴随着技术手段的不断发展,和信息的开明化,传统交易的强力挑战者——量化交易(Quantitative Trading)开始逐步成熟起来。量化交易,是当年深圳特区的那句名言“时间就是金钱,效率就是生命”的最好诠释。所谓量化交易,就是将影响市场的一系列参数拟合为数学模型,并以机器的模型替代人为的主观判断,利用计算机的高速,捕捉到传统交易法难以获取的机会。但在技术不发达的年代,这些优势都只能是水中花,镜中月。

但社会进步的潮流不可阻挡:近年,监管层对衍生品的态度逐渐开明的同时,各种量化交易也在国内生根发芽,越来越多的机构开始拥抱量化交易。可以负责任地说,国内的衍生品市场已经告别了野蛮生长,进入了逐渐成熟的新阶段。但是,再复杂的金融交易,最终都要落脚到支持实体产业上,否则就丧失了初心。

和金融一样,大宗产业同样是江湖。在这里,有着很大一部分前辈,大咖历经多年摸爬滚打,在长期实践和研究后,形成并总结的一整套闪耀认识,对于市场新手,这都是满满的宝藏。而扑克财经的愿景和行动,就是是尽可能消除信息不对称的壁垒,把需要的信息带给需要的人。

今天的扑克虽几经迭代,但依旧怀有自己的初心与理想:搭建一个纯粹的产业+金融人士进行市场探究、知识传递、经验分享的平台,做产融人士的加油站。也正是有这样的初心和理想,扑克财经才能在短短四年里,从一个小小的微信公众号,成长为今天包含新媒体、投研信息服务、培训教育等业务形态的产融生态圈。在这里,从业者能获取的,不是冷冰冰的图表和数据,而是市场老手利用自身行业数十年摸爬滚打建立起来的框架,经过仔细思考得出的结论,正所谓“会当凌绝顶,一览众山小”。

例如:前民生证券投委会委员、研究院宏观固收主管张瑜,在外汇及衍生品研究领域深耕多年,具有很深的造诣和独到的见解。张瑜成为扑克智咖后,在扑克财经中开设了专属圈子,并已成为固定收益证券、货币、商品相关业务的高端交流社区,其在社区内开设的公开课更是赢得了极佳的口碑。

像这样的精彩,在扑克财经平台上每天都在上演。“主角”不仅有行业内的顶级专家,还有莫尼塔等研究机构。他(她)们在为用户,为市场创造价值的同时,也为自身完成赋能。而今天的主角——东证衍生品研究院,作为行业内一颗初露锋芒的新星,也已开启在扑克财经app生态的全新尝试:以其专业的研究方法,过硬的研究产品(报告、服务、培训等),以深度研究文章、在线问答、在线圈子等多种方式,,用全新的方式和体验将专业研究内容传递给更多的人。有关研究院的产品更多信息,可参阅附录(二)进一步了解。

东证衍生品研究院的研究“密码”

面对着已经发生以及正在孕育的巨变,市场中的参与者尤其是客户正在发生着深刻的变化。在市场化改革的大潮中,无论是金融机构客户,还是非金融机构客户,利用金融衍生品市场进行风险管理的需求在不断上升。国内金融衍生品市场的广度和深度需要不断丰富,其中,商品期货品种有待丰富和完善,股指和国债金融衍生品的层次还不发达,而汇率衍生品产品基本上处于空缺状态。市场上的金融衍生品工具品种欠缺、研究水平普遍较低,而客户的需求却丰富多样,对具有深度的研究如饥似渴。这种现状蕴含了空前的发展机遇。

在难得的历史发展机遇面前,期货公司对衍生品研究水平提高的要求已经箭在弦上。概括来讲,金融市场在变,客户需求在变,发展战略必然要变,否则不进则退,必然被淘汰出局。

目前,以现货市场为主的国内金融市场研究已经无法满足客户的需求,客户对以风险管理为导向的衍生品市场研究的要求已经越来越高。所以,积极布局和大力培育金融衍生品研究实力无疑是“居高临下,抢占先机”的战略发展思路,证券研究与期货研究取长补短、协同共进的时代已经到来。

从2016年开始,东证期货与东方证券研究所强强联合,倾力打造了一个国内衍生品研究的战略高地——东证衍生品研究院。这是一家全新的投研机构,她成立虽然只有两年时间,却有着宏伟的理想:学习手工业者的“匠心精神”,踏踏实实做好投研,搭好桥,铺好路,为客户,为市场创造价值。

如何做到?凭借实力说话。投资是“勇敢者的游戏”,没有过硬的金刚钻,是断然不敢揽瓷器活的。这是为了对客户的资金负责,也是对机构的声誉负责。而东证衍生品研究院,正是这样的一家有着过硬金刚钻的机构。

虽然研究院成立只有短短的两年,但她的母体——上海东证期货有限公司成立于2008年,是一家经证监会批准的经营期货业务的综合性公司,注册资本20亿元人民币,员工400余人。东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司,根据证监会最新排名结果,东方证券资产总规模2046.38亿元,净资产总规模521.08亿元,均位居全国券商第9位。

在“大树”的滋养下,东证期货资金实力雄厚、资质完善:公司拥有“三大所”——上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和上海国际能源交易中心会员资格,是中国金融期货交易所全面结算会员;还拥有东证润和与上海东祺两家全资子公司。一流的资源,为研究院的发展提供了广阔的平台支持。

研究院要想发展壮大,钱和资源只是外部条件,核心更在于打造一支优秀、稳定和干练的研究人才队伍,以及建立一套高效运转的制度。正是内外兼修,研究院才能不断发展壮大,而与扑克的联合,更是让她如鱼得水、如虎添翼:东证衍生品研究院的最新研究成果,服务信息可以借助扑克财经app这个大平台,在第一时间里,精准传递到广大用户手里,在创造价值的同时,也如同蒲公英一般传播着自身的影响力。

下面,我们就带大家一起走进研究院,探究她的成长“密码”。

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东证的成功之道

1. 人员优势:广博而精深

在成立的短短两年时间里,研究院已建立起一支涵盖全领域的研究员队伍:现已拥有27位研究员,研究领域涵盖黑色、有色、能化、农产品、宏观、金融工程等各大领域,100%毕业于海内外名校,并有丰富的行业从业经验。代表研究员的简历可见附录。

2. 制度优势:规范化、市场化、专业化

研究院人才济济一堂,接下来如何将其合理配置,发挥人才的最大效益才是最要紧的问题。

研究院全面定位为卖方研究服务机构,重点服务于金融机构(包括公募和私募机构投资者)和非金融机构客户(包括各类实体产业客户);既服务证券客户又服务期货客户,总之,在做出业内一流研究成果的基础上,向各个领域有衍生品研究需求的客户提供专业化的服务。

要想实现研究和服务并重,良性的机制循环必不可少,为此,研究院从成立的第一天起,就狠抓制度的顶层设计,明确了“规范化、市场化、专业化”的发展目标。

规范化是市场化和专业化的基础,体现在严格的质量控制和风险控制体系流程上。研究院以世界一流的质量管理体系为对标,对于每一个研究和服务项目,都有明确的分工合作,从而做到权责清晰;同时也融合了团队精神,最后成果也是集体智慧的结晶,尽最大可能避免偶然因素触发的风险,做到对市场,对客户负责。

人,永远是任何事情的决定因素,规范化也不例外。完整的规范化流程,离不开一支高素质的人才队伍。也正因为如此,公司建立了一整套入行门槛和遴选机制,只有百炼成钢,才能成为最后的英雄。

新人从进入研究院的第一天起,就要接受严格的人才培养和孵化。正如球队里新队员的成长离不开老队员的悉心栽培一样,研究院以系统性的培训体系和“传帮带”式的指导相结合的方式,快速培养新人进入“实战化”,挑起研究的重担,最终形成一支富有活力,充满斗志的高端人才队伍。

在过五关斩六将,经历了6个月的培训后,他们还要经历严格的选拔,通过者方有资格成为研究院的一员。正是这样的层层淬炼,保证研究院从上到下,每一位分析师都堪称业界精英。对于这些精英的待遇,研究院采用市场化的薪酬体系,不问出身,凭实力,凭业绩说话,做到人尽其才,在最大限度留住优秀人才的基础上,实现人员的合理流动。

正如前文所言,研究院的服务产品,归根结底要做到两个字“专业”。专业化,是正规化和市场化的最终目标,也是研究院赖以生存的价值所在。要做到专业,既离不开期现研究的有机融合、广泛的外部资源支持、同时更在于研究院一套行之有效的培训体系。根据研究侧重点的不同,研究院对新人的培训主要分为金融工程和大宗商品两个方向。

金融工程领域的培训旨在帮助新人掌握期货、期权等衍生品定价理论,熟悉衍生品交易规则,掌握基本的数理方法,并具备熟练运用计算机编程的能力。在此基础上,逐步形成风险对冲策略、期货套利策略、中长线的期货定量投资策略、日内短线高频交易策略、期权定价、对冲、套利和做市策略、场外期权产品设计等金融衍生品研究的系统性框架体系。

大宗商品领域的培训主要帮助新人掌握宏观、中观和微观经济研究方法,突出行业研究的系统性框架、财务和估值原理和应用;逐步建立起大宗商品行业的研究框架,梳理产业链各个环节,搭建完整的数据库,确定行业趋势变化的核心变量,最终落实到具备对大宗商品价格走势的判断的研究分析能力。

由于大宗商品种类包罗万象,每种产品都有其自身的投研逻辑,因而眉毛胡子一把抓显然是不现实的,作为一家专业化的研究机构,针对不同商品的共性与个性,梳理要点,纲举目张是必不可少的。有鉴于此,研究院的大宗培训主要突出以下两点:

  • 1)对某些行业/子行业(如基本金属、钢铁、煤炭)建议应用波特五力(行业内竞争格局、供应商议价能力、购买者议价能力,潜在进入者、替代品威胁)结构化模型的方法来完成行业分析及发展趋势的判断
  • 2)对大宗品行业,产品供需分析及之后的价格走势判断是重中之重,是把握投资趋势和节奏的核心因素。因此在完备的逻辑论证之外,还要构建系统的数据模型,对其进行时时跟踪判断。

投资是一个整体,因而两方面的研究并没有绝然的界限,而是互相交流融合。例如,研究院的田钟泽研究员曾做过一项题为《如何用基本面量化研究铁矿石?》的研究,将两方面的交错渗透体现得淋漓尽致。为了适应这种潮流,金融工程和大宗商品方面的新人培训可以互补互通。并且,对指数研究人才的培养要融合金融工程和大宗商品两大领域的培训内容。研究院之所以能取得一系列在业内有影响力的成果,和这一套培训体系是分不开的。

3. 十年荣誉

独到的人员和制度优势,为市场做出应有贡献的同时,也为自身赢得了口碑。这些荣誉是东证人智慧的结晶,也是对其勤劳工作的最好回报。下表是研究院及其所属企业东证期货2008至2017十年间所获得的主要荣誉一览:

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产品和服务详述——不仅仅是报告,

我们更注重全方面的服务

底气,永远是由实力作为后盾的——颠扑不破的名言。正是由于研究院拥有雄厚的实力,才有底气做出经得起考验的研究。研究院目前已经打通了上下游,形成了自己的一整套投研体系,产品可以满足客户全方位,立体维度的要求。同时,研究院有着全方位立体化的媒体网络,可以根据客户的需要,以不同的形式,在不同的渠道对产品进行发布。研究院主要产品,在附录(二)中有详细的说明。

近年来,研究院以一流的投研队伍,顶级的投研框架,骄人的投资业绩,为各行各业的客户实现了财富的保值增值,有效体现了高层“金融支持实体经济发展”的战略思想。下面就以该能源集团动力煤套保项目为例,展现研究院是助力客户的全过程。

2016年以来,随着供给侧结构性改革的推进,煤炭价格止跌回升,并迅速上涨,对电力企业的原料成本控制提出了很大的挑战。2017年2月下旬,东证期货项目组与该公司负责集团动力煤采购的部门进行了业务需求的具体接洽,并进行了操作可行性分析,针对具体情况设计了动力煤卖出套保方案。从后市行情来看,套保方案确实帮助可达到了预期目标,效果显著。随着期货业务的推进,项目组也与该集团形成了良好的日常沟通机制。同时,项目组也利用自身特长,与集团领导分享对于商品市场尤其是动力煤品种的各项研究成果。

在2017年该能源集团首单动力煤买入套保成功落地后,项目组也与该集团共同研究将套期保值由一次性的操作推广为相对模式化和常态化的策略。针对煤炭下游用户,最需要防范煤价上涨风险的时段是迎峰度夏和迎峰度冬的两个电煤旺季,项目组也出具了研究报告,分析了在每年电煤旺季进行常态化套期保值的可行性,帮助该集团更好的把握套保时点。另外,该集团也计划将套保业务从单纯的原料买入套保逐步拓展到针对煤炭贸易环节的套期保值以及跨期套利、期现套利等方面,项目组也将结合对方的具体需求进行相关的方案和策略设计。

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东证——投研界的“匠心典范”

自2016年成立以来,研究院在短短两年的时间内,能取得这样的发展,靠的是什么?是实力,是口碑,更是一颗踏实做人,认真做事的“匠心”。

匠心,是古老中国的传承,根深蒂固于我们的传统文化之中。只是有的人忘了,有的人还在坚守。匠心并不是空洞的理念,而是实实在在的行动:一生只专注于一件事,用精细的手工艺反复打磨自己的作品,达到“物我合一”的境界。

有着“寿司第一人”称号的小野二郎,对寿司有着极致的品位,一辈子都在做寿司,一做就是60年,终成一代宗师。同样,立志做“投研界百年老店”的东证衍生品研究院,对投研之道有着深入骨髓的追求。未来,研究院将把这种追求继续发扬光大下去,致力于创建具有国内一流核心竞争力、为客户提供综合金融服务的现代投研服务平台。

附录(一)

部分东证研究员简介

1.商品期货研究:

孙枫

东证衍生品研究院执行副院长。CFA Charter holder,ACCA Affiliate。证券期货行业经历超过10年,专注于大宗商品,特别是黑色产业领域,原光大证券研究所宏观策略和钢铁行业分析师。

注重具有国际化视野的产业链和跨产业基本面研究方法,密切跟踪产业和公司趋势动态,挖掘投资机会。在第八、九、十届中国最佳期货经营机构暨最佳分析师评选中,获得“最佳工业品分析师”称号,并被评选为2017年度上海期货交易所“黑色金属”序列优秀分析师。

金晓

金融学和理学双硕士,毕业于美国堪萨斯大学商学院和美国匹兹堡大学化学系,专注于能源行业的研究,尤其是原油和天然气。

注重从基本面、地缘政治和全球宏观三方面结合分析油价走势。多次在中国证券报、期货日报等知名媒体发表署名文章,在第八、九、十届中国最佳期货经营机构暨最佳分析师评选中,获得“最佳工业品分析师”称号。在上海期货交易所2016年度高级分析师评选中被评为能源化工序列优秀分析师。主要代表报告《油价尚未见底,Brent或跌至50美元/桶》、《过剩格局依存油价反弹终难持续》、《供需矛盾终将倒逼美国开放原油出口》、《产能退出漫长路,油价寻底仍未了》、INE原油期货上市系列专题报告等。

曹洋

中国矿业大学采矿工程硕士,现担任东证衍生品研究院有色金属研究员,专注于矿业与金属行业基本面研究,具有全球视角,深入产业一线,尤其是对全球铜、镍产业链有深刻的认识与研究。

善于发现市场一致预期之下的逻辑漏洞,为机构投资者提前洞悉投资机会。近期研究成果包括《需求难承其重,铜价渐归弱势》(年报)、《需求隐忧渐增,铜价震荡转弱》(半年报)。目前已经有多篇报告发表在《中国证券报》、《期货日报》、《中国有色金属报》等媒体,观点曾发布于美国《华尔街日报》,多次接受证券日报、第一财经等媒体采访。在第十届中国最佳期货公司暨最佳分析师评选中获“最佳工业品分析师”称号。

顾萌

复旦大学经济学学士及硕士,CFA三级。现任东证衍生品研究院黑色产业研究员,专注于煤焦品种的基本面研究,对行业上下游都有较为深刻的认识。

多次在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》等权威报刊媒体上发表观点。广泛服务于各类公募、私募等金融机构并为实体企业设计提供风险管理方案,在第十届中国最佳期货经营机构暨最佳分析师评选中,获得“最佳工业品分析师”称号。

方慧玲

农学硕士,9年的期现货市场从业经验,专注农产品的研究,尤其是软商品。曾先后任职于现货企业、私募等,对产业有深刻的了解,对交易方面也有一定的经验和较好的见解。

对软商品方面有较为扎实的研究,注重商品基本面分析,研究贴近产业,对产业链上下游情况较为了解,熟悉期现结合、套利、套保相关策略,具有较强的理论基础及逻辑推演能力,研究客观全面,有一定的实盘经验。研报多次在中国证券报、期货日报、新浪财经等财经媒体发表转载。

李晓辉

复旦大学物理系博士,经济物理学专业方向,自2016年7月入职东证期货衍生品研究院。较擅长金融建模、理论分析及统计研究。

主要从事CTA策略等方面的研究工作,已有研究成果包括日内趋势突破策略、日间趋势策略(包括长线趋势择时、机器学习预测等)、套利策略商品期货阿尔法策略。在第十届中国最佳期货经营机构暨最佳分析师评选中,获得“最佳金融量化策略分析师”称号。

附录(二)

研究院主要产品

1. 研究报告类

研究院发布的研报类型丰富多样,围绕着金融和产业两大主题,内容主要包括:

1) 常规研究报告

包括各品种综合晨报、热点报告、周报、月报、季报、年报、调研报告、专题报告等。紧跟市场热点变化,实时掌握市场动向,及时提示市场变化和风险。

2) 定制化投资策略设计、数据处理

根据行情热点分析,结合基金公司的实际需求,提供基于单品种或者跨品种的投资策略;根据基金公司实际需求,基于公司数据中心,进行数据的初步加工,帮助基金公司做好基础工作,并以约定的形式,高效稳定的定期发送。

在商品期货方面,投资策略包括跨品种、跨期、跨市套利以及期现套利策略,对冲交易策略和单品种投资策略。以及以风险管理为出发点的商品交易风险对冲、投资策略、套保套利方案设计。在金融期货方面,结合机构投资者量化投资需求,开发一系列基于股指期货及国债期货的量化投资策略,并提供国债、期权等衍生品基础及研发产品。

3) 行情重大预警

梳理各商品重大事件发布时间表,定期推送该时间表;汇总各品种基本面研究,定期推送有重大行情变动的品种,并详细阐述背后的核心逻辑;定期编制各商品强弱情况对比,为投资者进行跨品种套利提供研究支撑。

2. 研究服务类

如何快速、准确捕捉到第一线的行情,从而不错过投资的良机呢?研究院依托自身强大的投研实力和广阔的行业背景,精准把握客户的需求,量身定做研究服务类别,采用线上、线下等多种灵活方式,为客户的财富之路保驾护航。

1)线下会议

研究院根据市场热点,长期举办各种高质量会议,并通过客户对会议的反馈及时响应客户的需求。会议形式多样,主要分为:针对国内期货交易所计划上市和拟上市的市场规模较大的品种举办的专题会议和培训;根据客户的需求以及市场的热点而应时设置的研讨会;介绍研究院研究成果的半年度/年度策略会等;承办交易所以及同业公会等关联方主办会议的分会场;以及为一些客户量身打造的闭门会议。

2)电话会议

市场行情瞬息万变,战机往往稍纵即逝。正因如此,研究院根据市场的热点,以及潜在的重大转向,及时召开电话会议,为机构客户与产业及贸易商及时交流最新的研究成果以及调研情况。由于市场行情具有突发性,所以研究院的电话会议一般按如下模式操作:研究员提前一天告知会议主题,然后在媒体渠道上进行宣传,邀请各界广泛参与,碰撞出思维的火花。今年初至今,研究院已经邀请院内外顶级专家,举办了多次高质量的电话会议,在行业内收获了很好的口碑。

3)产业链调研

“纸上得来终觉浅,须知此事要躬行”。除了电话会议外,研究院还深入产业链一线实地调研,为机构客户带来产业一线的情况;依托产业链实体企业资源,为机构客户提供一线调研机会及与产业专家沟通交流的机会,对重点客户量身定制调研计划;定期举办产业沙龙,为机构客户与产业及贸易商交流提供平台。

例如,今年8月,在棉花成熟关键期,研究院远赴新疆,展开了一场覆盖南疆和北疆的实地调研行动,全面考察产棉区,从种植情况、长势、产量预测、收购价等方面,到大贸易商、纺织厂、交割库,全线覆盖棉花上、中、下游,取得了大量一手调研资料,并发表了详尽的调研报告,在行业内引发了强烈反响。诸如此类的调研活动,研究院已经组织过多场,可以根据客户的需求随时组织。

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8月研究院新疆棉花调研行程

(9天,11城)

1. 培训类

常规培训内容包括:金融期货方面——国债期货、股指期货和期权的介绍与研究、股票股指套保方案设计、量化产品介绍与研究、交易规则解读等。商品期货方面——基本面分析框架交流,商品基本面观点交流和各品种交易风险对冲、投资策略、套保套利方案设计培训等。除此之外,研究院亦可根据客户个性化需求提供定制化培训服务。并且,讲师资源除了公司内部的研究员,也有强大的外部专家库资源,以满足客户的多样化需求。

2. 其他服务

1)数据创新中心服务

研究院提供集成式的数据服务,基本服务包括提供来源自彭博、路透、万得、钢联、上海有色网、卓创资讯、天下粮仓等经过研究员分析处理后的第三方数据,基本设定包括商品基本面、金融基本面、商品指数、高频交易和量化策略五个模块,可实现实时更新、定期发送数据和研报。此外,可以根据客户需求开放权限增加功能,例如,客户可以自行处理平台已有数据,调用储备库里的量化策略模型等,数据中心不仅是已有研究成果和数据的罗列,更多的是给客户提供智能的大数据挖掘和处理平台。不仅是提供研究成果,也方便客户自己进行创造性研究。

2)组合投资管理(FOF)系统

随着目前市场对组合投资的关注程度逐渐提升,公司也就组合投资的的各项管理流程提供了相应的系统模块,以供提升管理效率。该项目旨在搭建线上绩效评估系统基础平台,对所有发行的产品进行跟踪和监控,及时把握产品运作情况。具体内容包括,一、对于违背策略、风控、投资限制等的行为进行监控提醒;二,通过业绩归因、绩效的持续性、基金风格、绩效评估的一致性对投顾的投资能力进行分析评价;三,对产品给予细分维度和综合的评价。另外,系统还集成了量化模型以优化产品选择和时机选择,帮助管理人实时跟踪基准组合的有效性和资产配置效果。

3)指数交易平台

商品指数产品具有抗通胀的特性,公司研究院与技术部联合搭建了指数交易平台,可以便捷的买卖指数操作。该平台可根据指数权重自动购买一篮子商品期货合约,在展期时点自动生成展期交易方案,以减少跟踪误差。

4)国债量化监测系统

国债量化监测系统除了已经实现的期现套利、跨期套利和期现数据动态更新计算模块外,公司将新增跨品种套利和基本面量化等模块,以满足客户对冲和择时等具体需求,最终实现国债期货全策略的跟踪监测。

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